인플레이션 감소 징후… '이자율은 언제 떨어질까?'

해외에서의 인플레이션 하락은 뉴질랜드에서도 물가 상승이 정점에 가까워졌을 수 있으며, 올해 말부터 금리의 열기가 식기 시작할 수 있다는 희망을 불러일으키고 있다.

키위뱅크의 수석 경제학자 제로드 커는 미국의 최근 인플레이션 수치가 "바라던 대로 진행되고 있다"고 말했다.

미국 노동통계국은 지난 주 말 미국의 연간 인플레이션이 40년 만에 최고치였던 6월의 9.1%에서 12월에는 6.5%로 낮아졌다고 발표했다.

뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 11월에 국내 연간 인플레이션이 7.2%, 12월 분기에 7.5%로 상승할 것이라고 예상했다.

11월 금리 전망에서는 현재 4.25%인 공식현금금리(OCR)가 6월까지 약 5.5% 수준으로 올라 1년 동안 그 수준을 유지할 것임을 암시했다.

그러나 커는 인플레이션이 이미 정점에 도달하지 않았다면 정점에 가깝고, 중앙은행은 올해가 끝나기 전에 금리를 인하할 것이라고 믿었다.

뉴질랜드인들이 경험한 인플레이션의 약 절반은 해외에서 발생했으며, 그는 인플레이션이 연말까지 4%로 떨어질 수 있다는 희망을 내세웠다.

"저는 그 같은 상황이 올 하반기에 큰 이야기가 될 것이라고 생각합니다. 중앙은행은 고공행진을 끝낼 뿐만 아니라 실제로 지원을 제공하기 시작했습니다."

BNZ는 1월 16일(월요일) 업데이트에서 노동시장이 "곧 돌아설 것"이라고 믿으며, 1월 25일 통계청이 12월 분기 수치를 보고할 때는 연간 인플레이션이 예상치인 7.5%를 밑돌면서 중앙은행이 충격을 받을 수 있는 가능성이 있다고 말했다.

현재 뉴질랜드 통계청(Stats NZ)은 대신 인플레이션이 약 7.1%로 소폭 하락할 것이라고 보고하고 있다.

과거에는 중앙은행이 인플레이션을 과소평가한 것을 발견하면 즉시 통화정책 기조를 조정했고, 이번에 인플레이션이 예상보다 낮아지면 중앙은행이 미래 금리 전망을 "일관성 있게" 조정해야 한다고 BNZ은 밝혔다.

만약 인플레이션에 대한 BNZ의 생각이 옳았다면, 중앙은행은 오는 2월에 다음 통화정책 성명을 발표할 때 OCR을 75bp 인상하는 것을 멈추고 대신 50bp 인상에 만족해야 한다.

커는 공급망 개선과 중국의 재개방으로 인플레이션 압력이 완화되고 있는 매우 긍정적이고 고무적인 징후가 있는 반면, 인플레이션이 반대 방향으로 가고 있는 일부 "절망적이거나 어색한 저류"도 있다고 경고했다.

여기에는 식품 가격 상승과 다른 상품 가격도 포함된다고 그는 말했다.

"우리는 많은 상품을 소비하는 것에서 이제 더 많은 서비스를 소비하는 것으로 바뀌었지만, 서비스 유형의 인플레이션이 약간 증가하고 있는데, 이것은 도움이 되지 않습니다."