NZ 자본시장과 코비드-19 경기 침체의 출구

NZX의 마크 피터슨(Mark Peterson) 최고경영자는 공공시장에서 자본을 조달할 수 있는 기업의 능력은 코비드-19 경기 침체로 어려움을 겪으면서 경제 회복의 길을 제공한다고 말했다.

그는 대유행으로 인한 경제의 타격을 완화시키기 위해 기업들이 할 수 있는 일이 무엇인지를 보여주는 증거로서 발병 이후 시장에 닥칠 새로운 이슈의 범람을 지적한다.

지난 3월 말 레벨 4 가동이 선언된 이후 NZX의 부채와 주식시장에서 50억 달러 미만의 자금이 조달되었으며, 세계금융위기(GFC-Global Financial Crisis) 당시와 비슷한 단계에서는 1억7천만 달러가 모금되었었다.

피터슨은 한 인터뷰에서 시장이 경제를 파헤치는 역할을 했다고 말했다. 분석가들은 심각한 유행병에 의한 경기 침체가 될 가능성이 높다고 말한다.

그는 “뉴질랜드가 위기에서 벗어나도록 돕기 위해 공공시장이 제공할 수 있는 것을 생각해 보라, 우리는 자본을 필요로 하는 아주 좋은 기업들과 아주 좋은 개인 사업체들을 가지고 있다. 시장에서 원하지 않는 것은 위기에 빠지지 않기 위한 것이다. 이 특별한 경우에는 그것은 절대적으로 존재한다”라고 말했다.

피터슨은 기업들이 어려운 시기에 주주들의 지원이 필요하다고 말했다. 부채와 달리 자본의 필요성은 대유행의 결과로 더욱 집중적으로 부각되었다. 그는 “한동안 부채에 의존해 왔으며, 사람들은 이와 같은 시기에 부채가 때때로 적절한 선택이 아니며, 자본에 접근할 수 있는 것이 정말 중요한 부분이라는 것을 깨닫고 있다”고 말했다.

그것이 주식시장이 할 수 있는 일이며, 자본에 대한 접근을 제공하는 것이며, 그 가격은 사실상 거래소의 규정준수 비용이다. 비록 국내외 경제나 전세계의 경제가 비할 바 없는 불확실성에 직면하더라도 새로운 전략에 대한 엄청난 욕구가 남아 있다.

런던의 파이낸셜 타임스(Financial Times)는 코비드-19 대유행 사태가 발생한 이후 영국의 상장회사들이 주주들을 상대로 100억 파운드(195억 달러) 이상을 투자 받고 있으며, 일부는 수세기 동안 가장 거대한 것으로 알려진 이번 불황을 극복하기 위해 비상자금을 마련했다고 보도했다.

이 신문은 필 헌트(Peel Hunt) 애널리스트들이 수집한 자료에 따르면 3월 중순 이후 적어도 69개 기업이 유행병 관련 이유로 5백만 파운드 이상의 주식을 발행해 총 105억 파운드가 증가했다고 밝혔고, 지난 2주 동안에만 14개 기업이 총 28억 파운드의 자본을 조달한 것으로 알려졌다.


피터슨은 NZX가 심각한 경기 침체가 예상됨에 따라 자본확충을 위한 선택권을 체크하는 기업들로부터 “많은 문의를 받고 있다”고 말하며, “이 어려움에서 벗어나려면 성장이 전부이고, 기업을 지원하고 일자리를 지원하기 위해 자본을 확보하는 것이 중요하다”고 말했다.

피터슨은 “집을 구매하려는” 현금이 많이 있으며, 특히 인프라 부문에서 앞으로 더 많은 자금 조달이 있을 것이라고 예상하며, 하반기에 신생 기업이 시장에 나올 수 있는 가능성을 비췄다. 그는 GFC가 제기 한 과제와 오늘날의 과제를 비교하는 작업은 지금까지만 진행됐다고 말하고, “GFC는 정말 신용위기였다면, 반면 바이러스는 전반적으로 경제위기를 조성했다”고 말했다.


“이번에는 세계금융위기 보다 더 날카롭고, 훨씬 더 넓고 깊다.”


카투만두(Kathmandu)는 4월 초 기관과 개인 주주들에게 제안해 2억700만 달러를 모금하는 데 성공했다. 2020년 현재까지 가장 규모가 큰 것은 오클랜드 공항의 12억 달러 규모의 리모델링과 면세점 추가 확장계획으로, 여유롭게 채워졌다.

피터슨은 “투자 가능한 상품을 찾는 엄청난 양의 현금이 있었으며 현재까지 발생한 자금 조달로 인해 수요가 아직 줄어들지 않았다”고 말했다.



■‘자본조달’이란 무엇인가?

기업이 펀드의 대가로 신주를 제공할 때, 종종 주식배분이나 주식매수계획(SPP)을 통해 신주를 제공하는 경우가 많으며, 주식 제안은 보통 할인된 가격으로 제공되는 기존 주식에 대한 신주 비율로 표현된다. 수익은 보통 부채를 상환하거나 인수와 같은 새로운 기회를 이용하기 위해 사용되고, 자본금 인상은 발행주식수를 늘리기 때문에 주식가치를 희석시킬 수 있다.


■ 주주에 대한 NZX 조언

코비드-19의 도전에도 불구하고 주식 시장은 현저하게 성장했다. 6월12일 하락세를 보인 S&P/NZX50 지수는 10,926으로 마감했고, 여전히 3월 하순 최저치인 8948을 크게 웃돌았다. 증권 시장의 대부분은 저비용 플랫폼을 사용하는 개인 투자자들로부터 나왔다.


피터슨은 투자자들이 그들의 투자에 대한 공부를 할 필요가 있다고 말하며, “내가 사람들에게 하고 싶은 말은 여러분이 투자 결정을 내리기 전에 조언을 구하는 것이다” 그리고 “아니면 주식 시장에 대한 지식이 없다면 먼저 공부를 하라”며, 현재 주식시장에 전례 없는 수준의 개인 투자가 있었다고 말했다.

Sharesies, Direct Broking, 및 ASB Securities와 같은 플랫폼은 다른 유형의 투자자들에게 주식 시장의 투자를 쉽게 할 수 있도록 개방하고 있다. 이를 통해 시장은 점점 접근성이 좋아지고 있고, 여러 측면에서 환상적이었다.




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